手脚“AI+招聘”赛谈的引颈者，中高端招聘行业龙头同谈猎聘（06100）延续鼓吹AI居品布局与升级，延续突显事迹韧性及盈利改善。

智通财经APP了解到，3月27日，同谈猎聘发布2025年级迹，完毕收入19.86亿元，其中AI居品轮廓现款回款收入已跨越1亿元，占总营业收入5%，AI居品缓缓开释事迹。此外，该公司毛利润及股东净利润分裂为15.22亿元及1.03亿元，董事会提议派发末期股息每股20港仙。

这次事迹亮点主要在AI居品过火赋能上，同谈猎聘多年来打造的BHC生态壁垒，成为了AI居品最佳的交易化场景。而在AI的全面加持下，该公司三端用户保持正经增长，2025年平台考据企业数147.4万家，同比增长3.2%，考据猎头数约为22.48万个，同比增长4.7%，注册求职者数目1.16亿东谈主，同比增长10%。

此外，同谈猎聘十分注目股东答复，共享公司的发展后果，2025年进行了上市以来的初次股息派付，在上半年派付了42港仙的荒谬股息，加上末期股息，全年股息每股62港仙，股息率达21.38%。跟着AI+招聘的缓缓浸透，该公司将有望迎来事迹开释，从而为股东带来更高的股东答复率。

事迹韧性盈利改善，在手现款超26亿元

推行上，在当年几年，由于地缘突破不停、关税贸易战以及通胀预期等多要素下，宏不雅经济环境处于结构性调解中，但期间的发展也出生了新兴行业，比如AI大模子以及机器东谈主等行业。同谈猎聘积极把合手机遇，一方面投身于AI研发，赋能业务收入韧性，另一方面积极降本增效带动盈利改善。

2025年该公司收入结构延续优化，企业客户收入16.52亿元，占比收入83.2%，个东谈主用户收入3.34亿元，同比逆势增长5%。此外，2025年下半年，通过聚焦高价值客户与AI居品实践，公司业务现款回款已完毕同比止跌转增，全年AI居品轮廓现款回款收入已跨越1亿元，占比收入5%。

而在AI赋能下，该公司毛利率稳中有升，2025年毛利率为76.6%，同比擢升约0.5个百分点，保持在高位，各项用度稳中有降，运营用度（销售、行政及研发）率72.8%，同比下跌0.7个百分点，其中行政用度率14%，开云体育同比下跌1.2个百分点。此外，该公司财务成本净额有所增多，主要为好意思元兑东谈主民币波动而产生的外汇收益、银行贷款利息支拨及采取海外财务叙述准则第16号产生的租借欠债利息及银行用度，若不沟通该用度影响，该公司中枢利润率（毛利率-运营用度率）3.8%，擢升1.2个百分点。

在结构性调解周期，同谈猎聘注目高质地发展，领有健康的财务，2025年金钱欠债率仅为29.55%，而有息欠债仅为流动部分的0.65亿元，有息欠债率为1.5%。

同期该公司保持充裕的现款流，掂量活动现款流苍劲，时期净流入2.29亿元，同比增长1.49倍。截止2025年底，该公司持有现款储备跨越26亿元，占比总金钱跨越59.8%，其中现款等价物9.52亿元，充裕的现款流不仅大约屈膝宏不雅调解下不行抗力风险，同期也为公司研发AI居品及拓荒商场带来更大的空间。

AI居品全面障翳BHC生态，宽饶行业结构性机遇

同谈猎聘开创BHC交易形态，并打造了BHC生态护城河，该形态不仅得志了三端用户的需求，还擢升了招聘遵循及东谈主才的充分流动，使得该公司稳坐中高端招聘商场龙头。而凭借着规模场景上风，该公司不停深化AI期间在招聘规模的询查与哄骗，通过AI招聘居品的哄骗数据千里淀、算法深度学习与行业常识库的深度和会，鼓吹AI居品布局与升级，Z6尊龙将AI智商深度赋能招聘全历程，其AI居品矩阵已全面障翳BHC三端。

从收尾上看，AI居品矩阵对BHC生态赋能显耀，用户规模延续破新高，2025年该公司考据企业用户、考据个东谈主用户、及考据猎头用户数分裂为147.4万家、1.16亿户及22.48万个，2023-2025年复合增速分裂为6.73%、10.55%及3.2%。

具体来看，在企业端，同谈猎聘的主要AI居品包括企业AI账号、AI招聘Agent以及数字口试官Doris，均对企业端带来显耀赋能及招聘遵循擢升。

2025年该公司面向企业推出全新AI账号居品，并于四季度负责上线AI Pro账号，截止2025年末，平台AI账号客户障翳率达93%；AI招聘Agent—意向东谈主选匡助企业精确寻访高端东谈主才，截止2025年底，65%的岗亭订单可在2小时内寄托具备疏通意向的候选东谈主，该居品客户月度近似发起率擢升至66%；数字口试官Doris替代替代东谈主工完成口试历程，“多面”口试评估收尾与资深大师评估一致性达95%以上。2025年该公司企业客户数目7.15万户，同比增长5.3%，止跌回升，占比考据企业用户擢升至4.85%。

而在C端，该公司于2025年第四季度推出AI Agent Dora，该居品以一体化、深度化的全历程智能事迹为求职者提供专科赋能。Dora通过AI语音访谈，Dora大约以资深猎头视角与用户开展深度疏通，精确索要中枢竞争力，深度优化用户简历质地并缓助一键导出；同期，Dora搭载全真押题锻真金不怕火与千里浸式模拟口试两大功能，高度规复真正口试场景与考题，自动生成专科口试评估叙述，助勤奋职者擢升临场确认与轮廓求职竞争力。

在休闲率高企的环境下，Dora的多维度赋能，无疑是求职者的“求职神器”，大幅擢升用户粘性及付费意愿。2025年个东谈主注册用户创下新高，活跃用户数也大幅增长，月活用户数同比增长15.3%。

在猎头端，该公司推出多猎AI Agent小易，2025年全面升级至2.0版块，从单一的辅助器具演变为寄托团队的中枢功课基建，无为障翳表里部猎头招聘全历程。多猎AI Agent不仅承担了简历分解、自动寻访等高频近似责任，更潜入到意向疏通与历程监控瓜代，显耀擢升猎头寄托遵循，成为猎头专科智商的放大器。

2025年AI的高速发展，使得AI+赛谈关联事迹成为炙手可热的职位，一方面东谈主才具备稀缺性，另一方面赛谈高成长带来东谈主才需求巨增。而同谈猎聘在BHC生态全标的布局AI居品矩阵，引颈同业“AI+招聘”赛谈，具备来源上风，叠加规模上风及生态卡位，将充分受益于全行业结构性发展机会。

在老本商场，自2024年9月反弹以来，该公司估值确认远胜同业，本年受大环境以及招聘板块影响，估值回撤，但截止现在市值累计升幅跨越2倍。关联词，该公司估值仍十分低，PB值仅为0.4倍，远低于同业水平（参照好意思股BOSS直聘）。

同谈猎聘通过回购+分成形态提振持股信心，自2025年12月份运行回购，当月回购17次，回购金额3747万港元，而2025年头次分成，且中期末期两次分成，把柄分成战术，预测2026年将延续分成趋势，为股东创造更大的价值。值得一提的是，该公司获取多家投行看好，其中东吴证券研报，看好该公司在中高端招聘商场的独有卡位和AI期间驱动的事迹溢价智商，预测畴昔跟着招聘商场需求回暖，公司事迹将彰着改善。

轮廓看来Z6尊龙，同谈猎聘2025年加码AI研发，打造了BHC生态场景下全标的AI居品矩阵，三端用户规模延续增长，而事迹确认韧性，盈利智商得到改善，同期现款流健康，手合手超26亿元进可攻退可守，将充分受益于在AI+招聘赛谈发展机遇。以“企业端+C端”双轮驱动，以AI赋能增效，正经财务手脚发展安全垫，同谈猎聘在弥远主意谈路上越走越稳，该公司股息率超20%，估值严重低估，有望获取价值投资者怜爱。

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